这时候，主讲嘉宾继续开讲。

“还说我那位朋友汤姆，”主讲嘉宾接着说，“零付贷款2o万美元买了房之后，汤姆过上了幸福生活。不但住上了新房子，而且由于房价一路上涨，年底用循环按揭又从银行贷来3万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下1万美元现金可以去分期付款买车度假了。美国房地产市场持续繁荣，穷光蛋汤姆第二年继续用循环按揭又从银行贷来4万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下2万美元现金干脆把买车的分期都付清了。这时候，穷光蛋汤姆摇身一变成了有房有车的有产阶级了。但是，随着美国三无人员买房的越来越多，没房的人越来越少，市场增开始回落。美联储看看鱼差不多都进网了，该准备收网了，于是，美国的货币政策进入加息周期，快提高的利率使得市场快萎缩，房价下跌。而房价一下跌，循环按揭做不成了，汤姆这类人的财源断了。不但不能继续供楼，连吃饭都成问题。这时候，所谓的‘次贷危机’开始出现。但为了卖掉手里的垃圾债券，银行决定先不告诉投资者，宁可自己先掏腰包为投资者支付债券利息，也不向外界透露事实真相。房价继续下跌，汤姆实在供不起楼了，只好搬出去，把钥匙寄给银行，说房子归你了。指导这个时候，纸实在包不住火了，次贷危机才全面爆。”

主讲嘉宾又停顿了一下，等待大家叹息与唏嘘。

大家果然叹息了一声，包括石晓晴和王莹都相互看一眼，然后一声叹息。

“汤姆的房子开始挂牌1ooo美元，”主讲嘉宾继续讲，“还是无人问津。于是挂牌，一美元出售。此时的汤姆靠领救济金生活，每月也有几百美元。他没有正巧赶上一美元一套的房子，却也不失时机地买了一套挂牌3oo美元的房子。终于还是过上了有房一族的体面生活，不像以前那样一无所有了。可真正为他买单的，则是香港一位退休老太太。因为老太太用她比毕生的积蓄一股脑买了雷曼债券。现在血本无归！正举着牌子天天在香港特区行政院门口抗议示威呢。”